昨天央行公布了4月份的LPR利率保持不变，关心金融市场的许多人表示了失望，因为这就意味着我们的贷款利率不会调整，降息没有如约而至。那么在上周五，虽然央行公布了降准措施，但是也仅仅是象征性地下调了25个基点，被市场喻为利空式降准，未来我国的利率会如何走？

对于很多保守的理财人来说，关心我们的银行存款利率会不会未来上调，对于很多中小企业主和个人信贷客户来说，关心的是贷款利率会不会下调。那么长期不预测，中期和短期之内，我国的存款利率和贷款利率会如何变动呢？

我国有着全球比较大的存贷差，未来目标就是应该不断缩小

世界各国的金融管理方式都不同，但是其中有些指标可以进行全球比较。有着一个普遍的规律，那就是经济体越成熟，经济规模越庞大，那么存贷款的利差就会越小。而大家都知道，金融机构最大份额的收入，就是赚取存款和贷款之间的利差。

利差越小，越有利于经济发展，民众贷款负担也越小；利差越大，说明金融机构赚得越多，实体经济和民众背负的压力大。目前发达经济体的平均银行存款和贷款的净息差为1.84%，而我国的商业银行存贷利差平均值约2.77%，在成熟经济体中是比较大的，这在全球金融体系中都是一个特例。

存贷利差比较大，那么金融机构的利润相对是比较丰厚的，但是对于实体经济和个人客户来说，就是负面影响，因为存款的收益小，而贷款的成本大。那么未来长期看，我们也需要逐步地缩小息差，给予实体经济更好的发展支持，让民众减轻负担。那么到底是通过降低贷款利率的方式实现的？还是通过提升存款利率进行实现的？又或者两者一起实施，压缩存贷差呢？

我们存款利率定价模式已经变化，未来中短期可能存款利率不会做上升调整

我国的存款利率确定方式，在2021年6月份已经被制度化地确定下来了，那就是按照存款利率定价机制，所有的存款利率都是依照基准存款利率+加成基点方式来确定的。如果要分析未来存款利率的变化，就是看这两种的未来变化了。

1.我国的基准存款利率体制，也是具备我国特色的一种特殊安排，其实如果全部使用LPR进行存款和贷款利率的市场化调整，就不需要存在基准利率这一指标了。但是为了加强计划调整，仍然存在。但是自从2015年基准存款利率下调之后，到现在7年多再也没调整过，预期未来调整的可能性不大。

2.加成基点方面，主要是受到存款利率自律委员会的管理约定影响的。而这个机构又是银行业内部的自律机构，成立之后，一直是为防范高息揽储而服务的。从这个意义上讲，未来上调基点的可能性更是不大了。

两者相加，我们的存款利率已经被管控得相当严格了。那么按照2021年6月份的存款利率定价机制，大额存单利率，代表着最高的中长期存款利率分为两类，中农建工四大银行的最高存款利率只有3.45%，其他类型的银行最高利率只有3.55%。

这两个利率标准，是短期和中期我国存款利率的天花板。而且最近听说市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个基点(BP)左右。那么未来很有可能，还会逐步下降，最高的市场存款利率只有3.45%。

我们贷款利率随着LPR做基本的趋势变动，但是还有特殊安排，进行特定区域的下调

我国现在货币政策相对宽松，主要目标是为了促进经济增长，那么使用的主要方法就是不断激励实体经济提升利润，收入增加。其中的一条重要激励措施，那就是给予实体经济的各类企业宽松的信贷环境，也就是说未来贷款利率下降的可能性是完全有的。

贷款利率的下降，一般会通过两种方式来进行，调控式的降息安排，是我国额特色：

1.普遍下调我国贷款的利率，其实就是下调LPR的利率。2022年度预测，1年期及5年之内的LPR利率下调有可能会随后出现，降低市场短期贷款利率水平。但是5年期的LPR可能不会调整，这可能是广大房贷客户失望的。因为房贷利率是用这一标准的，如果不调整，房贷利率仍然不会变化。

2.通过专项资金贷款，给予一切特定区域，特定期限内的符合条件的企业，临时性的特殊的下调利率。在4月15日央行会议中，已经说明了，低息扶持贷款就是投向特定行业和特定区域。例如设立科技创新再贷款和普惠养老专项再贷款，用好普惠小微贷款支持工具，增加支农支小再贷款，实施好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款。

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作者：匀枫财技大兜底

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未来我们也会逐步地缩小息差，现在看来采取的方式就是不断压缩存款利率，然后再压缩贷款利率，存贷差慢慢地缩小。银行业的利润率会逐步下降，银行股仍然显示不出优异的可购买性。

对于保守投资者来说，高息的存款产品时代一去不复返了，未来储蓄型国债和大额存单可能成为市场中利率最高的两个保守型理财产品。