一、公司基本情况
公司名称:美的集团股份有限公司
A股代码:000333
A股简称:美的集团
上市日期:2013/9/18
所属行业:制造业-电气机械和器材制造业
主营业务:生产经营家用电器、电机及其零部件;中央空调、采暖设备、通风设备、热泵设备、照明设备、燃气设备、压缩机及相关通用设备、专用设备、家用空调设备及其零部件的研发、制造、销售、安装、维修及售后服务等
总股本(亿股):69.852586;流通股(亿股):68.287197,流通股占比97.76%

比较竞争优势:
全球家电行业龙头
美的集团是国内唯一全产业链、全产品线的家电生产企业,公司以行业领先的压缩机、电控、磁控管等家电核心部件研发制造技术为支撑,结合强大的电机等上游零部件生产及物流服务能力,形成了包括关键部件与整机研发、制造和销售为一体的完整产业链。
技术创新优势
美的着力于构建具有全球竞争力的全球研发布局和多层级研发体系,具备以用户体验及产品功能为本位的世界一流研发技术投入及实力,通过引进外部团队进行产业孵化,进一步提升美的研发实力。
广阔稳固的渠道网络
多年发展与布局,美的已形成了全方位、立体式市场覆盖。渠道网点已基本实现一、二、三、四级市场全覆盖,同时公司品牌优势、产品优势、线下渠道优势及物流布局优势,也为公司快速拓展电商业务与渠道提供了有利保障,公司已是中国家电全网销售规模最大的公司。

二、公司盈利成长性分析
公司近5年的业绩增长
单位:亿元
2020年 |
2019年 |
2018年 |
2017年 |
2016年 |
|
营业收入 |
2,857 |
2,794 |
2,618 |
2,419 |
1,598 |
扣非净利润 |
246 |
227 |
201 |
156 |
135 |
增长率 |
8.32% |
13.26% |
28.51% |
15.72% |
- |
三、投资价值分析及投资决策
据公司盈利复合成长性,确定股票有投资价值的合理市盈率、(根据目前股价合理成长空间,并做出投资决策。)
(一)年复合增长率推算:
单位:亿元
期间 |
金额 |
期间 |
金额 |
年中/年末 |
2018年中 |
125.00 |
2018年末 |
200.60 |
62.31% |
2019年中 |
145.60 |
2019年末 |
227.20 |
64.08% |
2020年中 |
134.60 |
2020年末 |
246.10 |
54.69% |
2021年中 |
146.40 |
2021年末 |
242.53 |
60.36% |
(口径:扣除非经常性损益后的净利润)
年复合增长率为6.53%
(二)PEG计算:
每股收益 = 税后利润 / 总股本 = 242.53 / 69.852586= 3.47
PE = 76.59(2022/2/9收盘价)/3.47= 22.06
PEG = PE / G = 22.06/(6.53%*100) = 3.38
按合理PEG为1 考虑,股价超出合理估值238% 。
投资建议:作为家电制造龙头,美的集团具备清晰的组织架构、完善的激励制度和高效的渠道体系。公司善于响应需求变化,及时调整自身经营策略,拥有先进的管理机制、事业部分工,各个品类销售市占率领先。建议关注。以上投资建议仅供参考。
友情提醒:投资有风险,入市需谨慎。
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